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  • Aaron Olmos: Caída del dólar paralelo responde a una coyuntura social

    A partir del primero de julio, el Banco Central de Venezuela (BCV) modificó su método para fijar el precio del tipo de cambio dentro del Sistema Financiero Nacional, estableciendo una tasa diaria idéntica a la que publica habitualmente. Aunque la medida parece orientada a unificar los tipos de cambio diferenciales en el país, el economista Aaron Olmos advierte que la reciente calma en el mercado informal no se debe al éxito de las autoridades monetarias, sino a una compleja realidad social.

    De acuerdo con Olmos, desde el 24 de junio Venezuela atraviesa una fuerte distorsión «no solamente social, sino también económica y financiera», que ha obligado a los ciudadanos a destinar sus bolívares a bienes y servicios de primera necesidad debido a una situación de emergencia. Esto ha frenado temporalmente la compra de divisas como cobertura especulativa, provocando una caída en el dólar paralelo. El especialista aclara que este descenso no es «un esfuerzo de política económica efectivo del Banco Central de Venezuela, sino una respuesta del mercado de una situación coyuntural».

    El economista señala que, a medida que transcurran las semanas y se retorne a la cotidianidad, es muy probable que los precios vuelvan a la tendencia previa al 24 de junio, repitiendo el comportamiento observado a inicios de año. Actualmente, la brecha entre el dólar oficial y el informal se ha reducido a unos 100 bolívares, pero Olmos insiste en que el BCV debe cambiar el enfoque de su estrategia de intervenciones.

    «La corrección tiene que darse hacia abajo, no hacia arriba. Es decir, el tipo de cambio, el Banco Central no debería perseguir al tipo de cambio no oficial», sentenció el analista.

    Para Olmos, el camino correcto implica que el Bolívar deje de depreciarse mediante un plan de contención y un anclaje financiero real. Concluye que, hasta el momento, el panorama actual no demuestra la eficiencia de una política monetaria y cambiaria, sino a un «mercado nacional que está respondiendo a una emergencia nacional aplicando los bolívares (…) en la solución de necesidades de corto plazo».

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  • Economista Aarón Olmos advierte que la variación interanual supera el 600%

    Tras revelarse los datos oficiales del Banco Central de Venezuela (BCV) que ubican la inflación del mes de mayo en un 6,30%, el economista Aarón Olmos analizó el escenario financiero del país, señalando que, a pesar de los esfuerzos del ente emisor por mostrar reportes con mayor frecuencia y contener los precios, la realidad estructural sigue siendo compleja.

    Olmos puntualizó que al evaluar el comportamiento a largo plazo, el panorama cambia drásticamente. «Cuando hacemos el análisis acumulado, pero más aún, el análisis anualizado 12 meses de abril a abril 2025-2026, evidenciamos que sigue siendo una inflación interanual bastante elevada, de tres dígitos sobre 600 por ciento», explicó, detallando que tanto la liquidez como el tipo de cambio registran variaciones similares en el mismo periodo.

    A pesar de que existe una desaceleración en la variación de precios de la canasta alimentaria, el especialista subrayó que el gran reto del BCV y del Ministerio de Finanzas es lograr la meta de cerrar el año 2026 con una inflación de un solo dígito. Para el economista, esto requiere un enfoque que trascienda los ajustes salariales decretados por el Ejecutivo. «Efectivamente una mejora sustancial en términos del poder de compra no depende sólo de incrementar un salario, sino que necesariamente está conectada con la idea de darle valor interno al periodo y evidentemente a la producción», afirmó.

    Asimismo, el analista indicó que la política económica venezolana atraviesa una etapa de transición impulsada por acuerdos orientados a sectores estratégicos como el energético, en un contexto donde el presupuesto nacional aprobado para este año es un 13% menor que el de 2025. No obstante, recordó que la pérdida del poder adquisitivo la padece toda la sociedad, desde la empresa privada hasta el ciudadano común, debido a unos salarios que «siguen siendo exiguos para poder cubrir sus necesidades», una realidad que constantemente validan los datos de gremios e instituciones como la Encuesta ENCOVI y Conindustria.

    De cara al segundo semestre del año, Olmos enfatizó que el éxito de las políticas públicas dependerá de la articulación con el aparato productivo privado y de la determinación política para ejecutar reformas de fondo. «A nivel de expectativas es mucho lo que se dice, pero el punto de vista realista es poco lo que estábamos viendo que está pasando en términos de concretar», concluyó, haciendo un llamado a mantener la estabilidad en lo que resta de 2026 para frenar el deterioro diario de la calidad de vida de los venezolanos.

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  • Tras más de un año de silencio estadístico el BCV ha liberado los datos de inflación

    Tras más de un año de silencio estadístico, el Banco Central de Venezuela (BCV) finalmente ha liberado los datos de inflación, confirmando las peores sospechas de los analistas. En la más reciente edición de Economía Digital por FedeCámaras Radio, el economista Aaron Olmos analizó las cifras que sitúan la inflación de febrero de 2026 en un 14.60%, elevando la acumulada del primer bimestre al 51.94%. Este retorno a la transparencia oficial revela una realidad cruda: una inflación anualizada del 617%, una cifra que, según Olmos, lejos de tranquilizar, debe encender las alarmas sobre el nulo avance en el bienestar de la población.

    La desconexión entre las macrocifras estatales y la microeconomía del hogar es el punto más crítico de este reporte. Mientras el BCV celebra 19 trimestres de crecimiento consecutivo del PIB (con una variación del 7.07% a finales de 2025), el consumo y el ahorro de las familias siguen en caída libre. Ante este escenario de salarios estancados y una canasta alimentaria que ya ronda los 700 dólares, el venezolano ha dejado de ver los activos digitales como una novedad tecnológica para adoptarlos como una balsa de salvación financiera.

    «Los venezolanos nos acercamos a las criptomonedas no por otra cosa que no haya sido la necesidad; es la necesidad de poder encontrar un vehículo distinto que me permita resguardar el valor de mi trabajo medido en dinero», afirmó Olmos durante el programa.

    El economista destacó que Venezuela se mantiene como el líder regional en uso de estos activos, no por un afán de innovación, sino por supervivencia. Según datos de Chainalysis, en 2025 se transaron cerca de 50.000 millones de dólares en operaciones con criptoactivos desde suelo venezolano. Esta dinámica ha creado una economía paralela «invisible» para los manuales tradicionales de balanza de pagos, donde tanto empresas como ciudadanos convierten sus excedentes de bolívares en stablecoins (criptomonedas estables) para evitar que la inflación devore su capital.

    «La protección del salario, la protección del dinero, protegerse contra la inflación y contra la pérdida del poder de compra del bolívar, pasa y tiene un componente importante en el uso de criptoactivos estables», explicó el especialista.

    Finalmente, Olmos subrayó que esta tendencia no es solo una respuesta a la crisis, sino una transformación estructural. Las empresas han logrado cerrar sus ejercicios fiscales sin números rojos gracias a estas herramientas, integrando incluso los exchanges nacionales con métodos de pago tradicionales como el pago móvil. Para el economista, el panorama es claro: mientras los datos oficiales sigan revelando un drama complejo de pérdida de valor monetario, «la dinámica económica será cada vez más digital y cada vez más cripto», siguiendo una tendencia global a la que Venezuela se ha adelantado por pura urgencia.

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  • Bolívares en exceso disparan el dólar: tipo de cambio crece 300% en un año

    El tipo de cambio oficial del Banco Central de Venezuela (BCV) ha experimentado una aceleración significativa durante el tercer trimestre, convirtiéndolo en el período de mayor alza del año. Según el economista y profesor de la Universidad Metropolitana Hermes Pérez, este fenómeno no se debe a la caída de los ingresos petroleros, sino a un exceso de bolívares en circulación y una alta inflación crónica, expresó.

    El experto señala que la principal presión sobre el precio del dólar proviene de la expansión de la liquidez monetaria.

    • Diferencia alarmante: La cantidad de bolívares en circulación se incrementó cerca de 250% en un año, mientras que en países como Estados Unidos o naciones latinoamericanas el aumento se ubica entre 2% y 8% en el mismo período.
    • Mucha demanda de divisas: Una mayor cantidad de bolívares busca demandar dólares, lo que impulsa el precio de la divisa.
    • Inflación crónica: La alta y crónica inflación hace que las personas se deshagan rápidamente de la moneda local, buscando refugio en monedas más fuertes como el dólar.

    El economista destaca que, en términos anuales, el tipo de cambio ha tenido un incremento de más del 300% respecto al año pasado, cuando el aumento anualizado se ubicaba entre 10% y 12%.

    Contrario a la percepción general, el experto sostiene que la devaluación no se explica por una disminución en las divisas del país:

    • Producción al alza: La producción y exportación petrolera han aumentado progresivamente, alcanzando la cifra de más de un millón de barriles exportados por primera vez desde 2020.
    • Ingresos históricos: Los ingresos petroleros podrían alcanzar entre 18.000 y 20.000 millones de dólares al cierre de año, una de las cifras más altas en el último lustro.
    • Gasto Laboral Licuado: El principal gasto del gobierno (sueldos y salarios) se mantiene congelado desde marzo de 2022. La combinación de la inflación y la devaluación ha provocado que las obligaciones laborales del Estado se «licúen» (reduzcan en términos reales), dando más espacio para que los ingresos petroleros pasen a formar parte de las reservas.

    Las reservas internacionales del BCV han crecido significativamente, alcanzando cerca de $13.000 millones. Este aumento se atribuye a dos factores:

    1. Revalorización del oro: El 70% de las reservas son oro monetario y su precio ha alcanzado nuevos récords.
    2. Aporte petrolero: La entrada de divisas por las exportaciones petroleras es el otro gran impulsor.

    Sin embargo, esta inestabilidad cambiaria podría impactar negativamente en el crecimiento económico. El economista advierte que el crecimiento acelerado del tipo de cambio presiona la inflación, y en economía, «cuando hay más inflación, los países tienden a crecer menos». Esto podría llevar a una revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento económico (que el FMI había situado en un 5%).

    El también profesor universitario estima que, de continuar la tendencia, el tipo de cambio podría cerrar el año en torno a los 200 bolívares por dólar o más.

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  • Evolución histórica del Banco Central de Venezuela

    El historiador y profesor de la Universidad Católica Andrés Bello (UCAB), Gerardo Tirado Yepes, fue invitado al programa «Tributos y Algo Más» para explicar la evolución del Banco Central de Venezuela (BCV). Destacó su origen en la década de 1920, su autonomía a lo largo de las décadas y los cambios institucionales que afectaron su independencia.

    Tirado, reconocido por su conocimiento sobre la banca venezolana desde el siglo XIX, explicó que el BCV nació tras varias etapas de desarrollo económico y financiero, con hitos clave en las décadas de 1920 y posteriores.

    Entre los aspectos abordados, se destacó que, aunque la idea de un banco central estaba ganando terreno internacionalmente a inicios del siglo XX, en Venezuela la consolidación de un ente único y autónomo se fue forjando lentamente. En 1920, se gestó la primera aproximación formal hacia un banco central, y años más tarde se trabajó en comisiones y reformas para diseñar una estructura que eventualmente condujera a la autonomía.

    El discurso también repasó el papel de bancos como el Caracas y el de Venezuela a comienzos del siglo XX, su relación con la tesorería y la hacienda pública, y el proceso de modernización que culminaría con la creación de un banco central autónomo. El invitado examinó episodios históricos relevantes, como la influencia de figuras y clanes vinculados al poder económico y político de la época, y cómo estos factores afectaron la configuración de la banca y las finanzas públicas.

    Finalmente, Tirado Yepes destacó que la autonomía del BCV ha sido objeto de diversas interpretaciones y reformas a lo largo del tiempo. Subrayó momentos en los que la dirección y la gobernanza estuvieron sujetas a decisiones de los poderes ejecutivo y legislativo, y otros en los que se fortaleció la independencia institucional.

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  • BCV intenta contener el alza del dólar paralelo y el dólar oficial

    El Banco Central de Venezuela (BCV) en su estrategia para controlar el aumento del tipo de cambio, ha colocado a la fecha, USD 4.163 MM siendo la última intervención, por un monto de USD 180 MM. Este monto total representa el 88,40% de todo lo colocado en 2023 (USD 4.709 MM), mostrando el agotamiento de esta vía para contener el alza del dólar paralelo y el dólar oficial.

    La estabilidad mantenida hasta el mes de septiembre 2024 del tipo de cambio oficial alrededor del 3% de variación, se perdió radicalmente al comenzar el mes de octubre 2024, alcanzando niveles del 8%. En el caso del tipo de cambio paralelo, su incremento se encuentra por sobre el 20% en lo que va de año. Tomando en consideración el aumento de la liquidez (M2) enero-agosto 2024 por el orden del 90,19% y el interanual agosto 2023-agosto 2024 de 198,66%.

    Estas cifras ponen en evidencia que la disminución en frecuencia y cantidad de las intervenciones del BCV hasta octubre 2024, afectan el comportamiento del precio del dólar al alza, tanto el oficial como el paralelo. Esto deriva no solamente de la caída en la cantidad de divisas colocada en el sistema financiero nacional, sino por el aumento paulatino de la liquidez.

    «Son los precios de todos los bienes y servicios a nivel nacional los que van a mostrar la distorsión causada por el aumento del tipo de cambio oficial y paralelo, así como la brecha de más del 20% entre los precios de la divisa en ambos mercados«, expresó el economista Aaron Olmos en su programa «Economía Digital» por Fedecámaras Radio.

    Hasta ahora el Ejecutivo nacional ha implementado junto con la estrategia de intervención, una leve reducción del encaje legal. También la supervisión de los precios fijados en los comercios a nivel nacional de la mano de la Superintendencia Nacional para la Defensa para los Derechos Socioeconómicos (SUNDDE).

    Econ. Aarón Olmos / Programa Economía Digital

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  • CEDICE presenta el Índice de Libertad Económica en el Mundo 2024

    Venezuela presenta importantes desafíos para lograr la libertad económica. En esta oportunidad, el país obtuvo una puntuación de 3.02/10, siendo la libertad de comercio internacional la variable en la que resultó mejor evaluada (5.03/10) y la moneda sana el aspecto que más desafíos presenta para la liberad económica (0.74/10). Ocupando el puesto 165 en el índice, el último en el ranking.

    Tamaño del Estado, moneda sana, derechos de propiedad y libertad de comercio son algunas de las variables que demuestran cuán libres son los países económicamente, de acuerdo con el Índice de Libertad Económica 2024 elaborado por el Fraser Institute de Canadá en alianza con Cedice Libertad

    “Es indispensable reemplazar el populismo de soluciones a corto plazo por la existencia de reglas de juego claras e instituciones económicas y políticas sólidas” . Esta es una recomendación que da el Fraser Institute de Canadá que debería aplicarse para toda Latinoamérica, a juzgar por los resultados del Índice Mundial de Libertad Económica 2024 (EFW, por sus siglas en inglés), presentado por la institución canadiense en alianza con el Centro de Divulgación del Conocimiento Económico, A.C. (Cedice Libertad).

    Cada año, este estudio evalúa a 165 países del mundo a partir de cinco componentes asociados a la libertad económica: moneda sana; tamaño del gobierno; sistema legal y derechos de propiedad; libertad de comercio internacional y regulaciones crediticias, laborales y de negocios.

    “Después de décadas de aumentos lentos pero constantes, la libertad económica mundial alcanzó su punto máximo en 2019, pero ha disminuido en cada uno de los tres años transcurridos desde entonces, lo que no ha sucedido desde que comenzamos a medir la libertad económica hace más de 25 años”, informó Matthew Mitchell, investigador principal del Instituto Fraser y colaborador del informe.

    En esta oportunidad, Venezuela obtuvo una puntuación de 3.02/10, siendo la libertad de comercio internacional la variable en la que resultó mejor evaluada (5.03/10) y la moneda sana el aspecto que más desafíos presenta para la liberad económica (0.74/10). Ocupando el puesto 165 en el índice, el último en el ranking.

    A nivel regional, la puntuación más alta la obtuvo este año Panamá (7.62/10), mientras que el territorio económicamente más libre de todo el mundo es Hong Kong, seguido de Singapur y Suiza.

    La data en bruto utilizada para el estudio, así como una aplicación en la que pueden conocerse y compararse los resultados del EFW 2024 pueden consultarse y descargarse gratuitamente en el sitio web : www.freetheworld.org.

    Las pensiones y la libertad de elegir
    Además del caso argentino, analizado por el EFW 2024 debido a su novedad y notoriedad, el estudio pone la lupa en un tema que está más asociado a la libertad económica de lo que podría pensarse: los sistemas de pensiones.

    En un mundo como el actual, en el que el crecimiento demográfico disminuye los sistemas de pensiones basados en contribuciones obligatorias de la población activa, económicamente parecen tener sus días contados. Por ello, el EFW plantea las diferentes opciones existentes y reitera la importancia de una visión de las pensiones desde la libertad económica.

    “Si el objetivo es maximizar la libertad económica de los individuos, no debería haber ningún tipo de sistema de retiro obligatorio. Los individuos deberían tener la libertad de decidir cuánto trabajar, cuánto ahorrar y qué hacer con sus ahorros”, sostienen los autores del estudio.

  • Banco de Venezuela entra al índice de la Bolsa de Valores de Caracas

    Nota de prensa.- La junta directiva de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) aprobó la incorporación de Banco de Venezuela al Índice Bursátil Caracas (IBC), en la sesión celebrada este 8 de marzo de 2024. El presidente de la institución indicó que “estábamos en deuda con esta empresa pública que representa el 40% de la capitalización de mercado, es decir 800 MM$, siendo realmente un ‘player’ muy importante en el mercado de valores venezolano”.

    El Banco de Venezuela, destacó, “cuenta con unos indicadores dentro del contexto bancario muy significativos en los últimos dos años: representa actualmente el 35,5% de las captaciones del público del sistema, siendo líder en este rubro, mostrando un alza de 159,7%, en los últimos doce meses; su crecimiento interanual de cartera de créditos de 272,7% registra una cuota de mercado del 25,8%  y, sobre todo, algo de mucho interés para sus accionistas, es el hecho de haber logrado en enero 2024 el 68,2% de las ganancias de la banca para un total de Bs 770,9 millones (US$ 21,3 millones). El año pasado sus ganancias netas alcanzaron US$ 207,5 millones, equivalentes al 46,3% del total de los bancos venezolanos”.

    Esta empresa emisora repartió, en el 2023, más 200 millones de dólares que da un retorno a sus accionistas sobre el valor de mercado del 28% anualizado, seguramente en el 2024 volverá a repartir dividendos. Esta compañía aspira a emitir acciones al mercado, algo que vale la pena seguir de cerca, considera Velutini.

    A juicio del presidente de la Bolsa de Valores de Caracas, “el líder de la banca venezolana representa un ejemplo que empresas públicas pueden ser bien gestionadas y son atractivas para inversionistas, nacionales o extranjeros, y para sus mismos empleados, estas acciones se vuelven un mecanismo de ahorro, como fue en el pasado”.

    En cuanto a CANTV, dijo que “también hay que hacerle seguimiento a sus acciones que tuvieron un ‘yield’ sobre el valor de mercado de 7% ‘cash on cash’ en el 2023. Han actualizado sus estados financieros, tienen un plan de crecimiento en fibra óptica de 2.5 MM de conexiones y están próximos a decretar otro dividendo.

    Creo que, Banco de Venezuela y Cantv -y entiendo que también Movilnet desea integrarse al mercado de valores- serán grandes ‘players’ del mercado de valores, sin duda, en el corto plazo y en la BVC estamos muy atentos apoyarlos a ocupar el lugar que les corresponde en el corro bursátil”, afirmó Velutini.

  • BCV rompió record de intervención cambiaria en octubre

    El Banco Central de Venezuela (BCV), realizó una venta de US$ 180 millones este #31OCT a la banca privada, esto indica que se estableció un nuevo récord mensual de intervención cambiaria con la cifra de 578 millones de dólares, para cerrar el mes de octubre.

    En lo que va del año 2023, el BCV ha vendido un total de 3.733 millones de dólares, siendo aún un monto menor al registrado en 2022.

    Información de Banca y Negocios

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  • #DeInterés | Valor de la moneda nacional cayó 10% en julio

    Economistas aseguran que la moneda nacional ha registrado una devaluación durante los últimos 30 días, debido al alza del valor oficial del dólar, el cual, según tasa del Banco Central de Venezuela, para este miércoles 23 de agosto de 2023, se ubicó en 32 bolívares por $.

    Frente a este aumento, el valor entre la canasta básica alimentaria situada en 500 dólares, según Cendas-FV, y el salario mínimo fijado en 130 bolívares o 4,06 dólares, deja una brecha significativa en el poder adquisitivo del venezolano, ya que para cubrir la adquisición de los 60 productos de la cesta, son necesarios 123,15 salarios aproximadamente.

    Daniel Lander/DL