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Etiqueta: Tipo de cambio

  • #Opinión | Estabilización del tipo de cambio podría dinamizar la economía

    Según el profesor de economía de la Universidad de Pensilvania, Ángel Alvarado, la continuidad en el ámbito político y social de Venezuela sigue repercutiendo en el desenvolvimiento de la economía, en tal sentido, atribuye a estos factores parte de lo que ha sido “el desequilibrio en el tiempo de cambio” de enero a junio de 2023.

     “Creo que la gran variable va a ser la estabilidad del tipo de cambio, esto podría ser una contracción menor a la que estamos viendo en los primeros dos trimestres”, resaltó.

    En entrevista para Fedecámaras Radio, Alvarado comentó que un factor que puede servir como dinamizador es que el tipo de cambio se controle por lo que resta de año, “cosa que en este momento no luce como certeza”.

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  • Hermes Pérez: El origen del aumento del tipo de cambio es la inflación

    Hermes Pérez, economista, explicó que el alza del tipo de cambio que se está observando en Venezuela no debería ser una sorpresa, debido a que se encuentra en un contexto donde el país posee una de la más altas inflaciones del mundo, sin tener un programa económico integral que ataque a los problemas económicos en el territorio nacional.

    “No tenemos un equipo económico competente a cargo de resolver los problemas en Venezuela, hemos observado medidas por goteo, la reconversión monetaria, la reducción del encaje, en 2018 la eliminación de la ley del ilícito cambiario”, indicó.

    En una entrevista realizada en el programa TecnoFinanzas, el economista señaló que la dolarización de facto en el país no se da por decisión del ejecutivo nacional, sino por efecto de las personas que quieren protegerse de la alta inflación y que en el año 2020 el tipo de cambio subió 2274%.

    “Este año el tipo de cambio ha subido, con la alza que hemos visto enorme en este mes ha subido 53%”, resaltó.

    Pérez apuntó que el origen del aumento del tipo del cambio es la inflación y no el pago de bonos a los profesores, debido a que hubo un repunte de la inflación en los meses de junio y julio, siendo la variación más alta del año.

    “Antes del famoso bono que le dieron a los profesores, la inflación en Venezuela repuntó y el origen del aumento del tipo de cambio es la inflación, porque todos los bienes y servicios están subiendo, el dólar es un bien más y efectivamente también vemos que en este mes ha venido subiendo”, expresó.

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  • Aumento del tipo de cambio del dólar oficial y paralelo incide en los precios de productos, bienes y servicios

    Alejandro Castro Sánchez, economista y gerente de operaciones de Econométrica, explicó que el tipo de cambio entre abril y mayo comienza a despegarse (entre el dólar oficial y el paralelo), debido a que la demanda de bolívares no es la misma a la del primer trimestre del año y hubo un aumento en la base monetaria.

    En una entrevista realizada en el programa Actualidad Laboral, el economista explicó que la variación del valor del dólar incide en los precios de los productos en los comercios, debido a que el tipo de cambio termina siendo un ancla para la colocación de valor monetario para los bienes y servicios que se pagan a través de la moneda local.

    “A medida que el tipo de cambio va aumentando, se va evidenciando en los precios de estos bienes que se pagan en bolívares, mucho más cuando está ocurriendo de forma tan agresiva, porque el sector comercio utiliza un tipo de cambio mayor, al tipo de cambio oficial y no oficial”, remarcó.

    Castro expresó que en estos momentos se encuentran dos fenómenos que están afectando la economía, el incremento de la inflación local atado al tipo de cambio y los costos internos, y a nivel mundial está ocurriendo una inflación en dólares, porque las economías están creciendo, asociado a los estímulos monetarios por parte de los Estados Unidos, en los últimos dos gobiernos.

    “Este tema de los cheques de estímulos ha incrementado de forma importante la masa monetaria en dólares y eso ha tenido un impacto importante en los precios de bienes y servicios en dólares y afecta a toda la cadena de valores a nivel mundial”, puntualizó.

    El gerente de operaciones de Econométrica apuntó que el tema del incremento de precios en el sector alimentario, a nivel mundial, se debe al conflicto bélico en Europa entre los países Rusia y Ucrania, provocando que se aumente el valor de productos importantes como el trigo, maíz, aceite de girasol y otros componentes muy utilizados y demandados en varios países.

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  • Ecoanalítica: Cuando los precios crecen en función del tipo de cambio el costo de la vida en dólares es mayor

    De acuerdo con los analistas de la consultora Ecoanalítica, Giorgio Cunto y Corina Fung, en los últimos meses se ha registrado una desaceleración de la inflación en Venezuela, lo que no significa que los precios bajen sino que el ritmo con el que crecen es menor que en meses anteriores. 

    «Desde mediados de 2016 no habíamos visto en Venezuela una inflación intermensual que no superara los dos dígitos»

    Señaló que esto es consistente con una tendencia que viene desde enero del presente año, sobre la combinación de la profundización en la dolarización espontánea con un ajuste fiscal desordenado por parte del Ejecutivo, el escaso del crédito por el aumento de la taza de encaje y la reducción del gasto público.

    «Todo esto se traduce en que el aumento de la inflación no ha sido tan explosivo»  

    Cunto mencionó que la extensión en la inflación de Venezuela alcanzó en enero de este año un lumbral de 50%, lo que arroja que la hiperinflación en Venezuela duró 39 meses en este porcentaje ya que en este caso no lo superó. 

    Fung manifestó que las expectativas en el crecimiento de los precios dentro de la economía venezolana han estado cada vez más ligadas a la expresión del tipo de cambio.

    «Esto se puede observar en la correlación semanal que ha sido creciente entre lo que es la inflación general y el tipo de cambio»

    La analista comentó que ambos indicadores tienen movimientos bastantes similares por lo que cuando los precios incrementan el tipo de cambio también aumenta.

    “El tipo de cambio en Venezuela ha continuado sus modificación, en un proceso más lento en conjunto con la dirección de la inflación, pero perdura”

    Los analistas sostienen que los precios se están anclados al dólar, «cuando los precios crecen en función del tipo de cambio, el costo de la vida en dólares es mayor porque el poder adquisitivo de divisas en Venezuela disminuye».

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  • Ecoanalítica | Venezuela registra 36 meses de hiperinflación

    Joan Castellanos y Giorgio Cunto, analistas de Ecoanalítica, analizaron las cifras de hiperinflación publicadas recientemente por el Banco Central de Venezuela y cómo éstas se contrastan con el escenario hiperinflacionario del país al que ha hecho seguimiento la firma consultora. 

    De acuerdo con Castellanos, Venezuela tiene el registro más largo en el mundo de 36 meses de hiperinflación, ranking basado en una definición arbitraria de autores.

    Cunto destacó que no solamente es una aceleración y variación de precios que está muy por encima de lo que registran otros países, sino que también indica pérdida de confianza de los ciudadanos en la moneda oficial.

    «En las cifras publicadas por el BCV se muestra una diferencia en el mercado entre cada uno de los meses, sin embargo, la relación interanual converge»

    En este sentido, Castellanos indicó que una de las relaciones que tiene la hiperinflación del país con el tipo de cambio es la variación de precios, lo que se podría traducir como «la inflación en dólares». 

    «Si comparamos los precios de la canasta básica alimenticia a principio de año con el precio de la misma a finales del año, esta tendría un monto muy diferente, por ejemplo»

    De acuerdo con el analista, lo mismo pasa con los salarios en Venezuela y también con los diferentes tipos de desembolsos como bonos, que aunque se estén aumentando con regularidad, estos pierden valor con el paso de los días. 

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  • “Efecto Transferencia” es el centro de la estrategia del Ejecutivo Nacional

    Giorgio Cunto y Diego Santana, analistas de la firma Ecoanalítica, conversaron acerca de los últimos desarrollos en elementos bancarios relacionados a la emisión del decreto 42.050 que hace modificaciones al encaje legal de Venezuela.

    En este contexto, abarcaron el término de “Efecto transferencia” en relación con el desempeño del encaje legal, la hiperinflación y el tipo de cambio en el país.

    Según Cunto, el «Efecto transferencia» puede considerarse que es el centro de la estrategia del Ejecutivo Nacional y que la causa subyacente de la presión hiperinflacionaria es la caída en la demanda de dinero. 

    «El efecto transferencia es lo que atrae la mayor atención de las políticas de precios del Ejecutivo»

    Cunto mencionó que la tasa de encaje legal desciende a un 85% manteniendo en 31% los encajes de operaciones en moneda extranjera.

    “Esto marca un ligero revés en la estrategia crediticia que ha estado imponiendo del Ejecutivo desde 2018”

    De acuerdo con el analista, el principal determinante del aumento en los precios se debe al tipo de cambio, y este a su vez a la demanda de divisas así como a los créditos otorgados por el sistema bancario.

    Santana explicó que al reducir el encaje legal se aumentaría la cantidad de dinero para créditos bancarios, lo que aceleraría la hiperinflación.

    ”En Venezuela el crédito se ha utilizado muchas veces como cobertura, principalmente en divisas”

    De acuerdo con Santana, al fomentar el crédito se aumenta la demanda de divisas y por consecuente el tipo de cambio, lo que se considera un efecto transferencia, refiriéndose a que una variación del tipo de cambio afecta los precios del consumidor.

    “Al reducir el encaje se ve el efecto en el tipo de cambio y si este aumenta, la hiperinflación se acelera”

    Según Santana, pareciera que al principio la estrategia gubernamental era aumentar el encaje legal para limitar presiones hiperinflacionarias, lo que se vio afectado por la coyuntura de la pandemia. 

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  • ¿Diciembre se vislumbra como un mes de mayor consumo o mayor ahorro?

    Los analistas de la firma Ecoanalítica, Luís Arturo Bárcenas y Joan Castellanos conversaron acerca del anuncio realizado por el Ejecutivo Nacional en el que se decretó flexibilización para todo el mes de diciembre, una medida temporal para que la actividad comercial se mantenga abierta.

    Castellanos estimó que diciembre podría ser un mes de mayor consumo, sin embargo, indicó que el ingreso que perciban algunos consumidores no lo dedicarán a gastos sino posiblemente a ahorros para consumir en un futuro.

    “Ahorros en divisa, lógicamente, por lo tanto, al ver estos sus ingresos reducidos en un mes, podrían ahorrar lo mayor posible”

    Bárcenas aseguró que los venezolanos no sabes lo que ocurrirá en enero, por ello puede que se vea un ahorro masivo o un realce en el consumo.

    “De ambas formas, el incremento en los precios bastante elevado se ve venir”, expresó Bárcenas.

    De acuerdo con Castellanos, se puede vislumbrar una declaración de la hiperinflación durante el mes de diciembre, y al mismo tiempo haber una aceleración en el tipo de cambio no oficial.

    “También con un comercio muy abierto y operativo se puede ver mayor circulación de divisas y esto podría jugar a favor sobre el tipo de cambio a una desaceleración”

    Según Bárcenas, por un lado, se verá un tipo de cambio cada vez más volátil y, por otro lado, la incertidumbre de hasta qué punto este tipo de cambio se traslada a precios y estos precios se ajusten a una mayor demanda.

    “Es muy probable que veamos tasas de consumo muy elevadas, pero el tema del costo de la vida se hace cada vez más caro”

    Castellanos agrego que también podría haber una mayor demanda de combustible, lo que podría encadenarse a una mayor escasez del mismo.

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  • «El tipo de cambio para diciembre 2021 pudiera llegar a Bs.10 millones”

    Hermes Pérez, economista, indicó en 2020 ha habido un 900% de devaluación del tipo de cambio

    Tras las proyecciones de Pdvsa sobre la devaluación del tipo de cambio para 2021 de 200%, el economista Hermes Pérez, no considera que Pdvsa esté en la capacidad de producir una estimación del tipo de cambio acorde con la realidad

    “Ellos estiman que el tipo de cambio se va a devaluar 200% en 2021 (…) si se mantiene la proyección se podría decir que el tipo de cambio para diciembre de 2021 pudiera llegar a 10 millones de bolívares”

    En este sentido, indicó que Venezuela para 2012 tenía un PIB en dólares de 352 mil millones y se estimaba que para 2020 el PIB se ubicara en 70 mil millones de dólares.

    Sin embargo, la cifra que publicó el Fondo Monetario Internacional para 2020 fue de $48 mil millones, es decir, una contracción de 86%, a juicio del especialista, es algo inédito.  

    “Éramos la cuarta economía de América Latina y pasamos al lugar 12”

    Por esa razón, mostró su preocupación debido a que no se han tomado medidas que pudieran implicar un cambio importante y de no tomar un conjunto de medidas económicas importantes, el panorama no cambiará para el año 2021.

    “Venezuela padece los 3 más graves problemas que puede presentar una economía en el planeta: Hiperinflación, contracción económica y mayor nivel de desempleo del continente”, puntualizó en entrevista para Tecnofinanzas conducido por William Peña.

    Petróleo

    Pérez recordó que Venezuela está en default de deuda desde 2017 y Pdvsa tiene compromisos por el orden de los 100 mil millones.

    Si eliminaran las sanciones de la noche a la mañana, Venezuela no tendría acceso a mercados financieros internacionales porque le debe dinero a todo el mundo.

    “Si eliminan las sanciones nadie querrá hacer negocios con nosotros”

    Concluyó con que pasará un buen tiempo para poder reestablecer los vínculos con los sistemas financieros internacionales.

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  • Venezuela está ávida de financiamiento por parte de la Banca

    Rodrigo Rodríguez, socio de Consultoría en PwC Venezuela, manifestó que Venezuela está ávida de financiamiento, el mercado de valores en el país se ha contraído severamente y la realidad de la banca es muy distinta a la que estábamos acostumbrados.

    De acuerdo con Rodríguez, la bolsa de Valores está descentralizada al igual que el tipo de cambio, y el mercado de Valores empieza a tomar un auge que es natural en un país con una actividad económica relativamente estable.

    Aseguró que el crédito corporativo está indexado al tipo de cambio y que, en ausencia de la Banca, el mercado de Valores ha cobrado fuerza como el sustituto de ella, en préstamos a corto plazo o como fuente de financiamiento para las empresas.

    “La banca ha venido manejando un sistema de encaje legal que ha sido parte de una política monetaria severamente contractiva”, expresó Rodríguez.

    Asimismo, el consultor financiero indicó que el encaje legal actualmente está en 93% y ha significado prácticamente la desaparición de crédito corporativo.

    “De cada 100 bs.S que la Banca es capaz de captar, solamente tiene 7 para prestar, los otros 93 van directamente al encaje de la Banca Central de Venezuela”

    Rodríguez sostuvo que la intermediación bancaria se ha desnaturalizado, prestando solo el 7% de las captaciones y no está realizando una actividad de intermediación bancaria en sí, como debería.

    Esto, aunado a la descentralización del dólar, comienza a marcar un patrón de comportamiento totalmente diferente al considerable según lo indicó el socio de Pwc Venezuela.

    También mencionó que la necesidad del crédito para expandir operaciones y financiar capital de trabajo es una necesidad continua de todas las empresas.

    “Las empresas tienen que tener dos ideas: la marca y el propósito, sin la necesidad de acudir a cualquier préstamo inseguro”

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  • Bancos recibirán «Monto Único de Incentivo» cada semana por un año

    Los economistas Corina Fung y Johan Castellanos abordaron los recientes cambios en el tipo de cambio monetario, las modificaciones de la administración Maduro en el Encaje Legal y las implicaciones de estas normativas.

    Durante el programa Ecoanalítica Radio, Castellanos y Fung, informaron la nueva deducción fija establecida por el Banco Central de Venezuela que se refleja en la circular como “Monto Único de Incentivo”.

    “Son dotes de recursos que deben mantener las entidades domésticas, lo que es denominado como Reserva Legal o Fondo de Encaje”,

    indicó Castellanos.

    De acuerdo con el vocero de la firma Ecoanalítica, este fondo de 30 billones será distribuido en todos los bancos cada semana durante el próximo año, es decir, hasta septiembre del año 2021.

    Johan Castellanos mencionó que con esto se busca beneficiar a aquellos que han cumplido con mayor frecuencia las normas de Encaje y a quienes cuya oferta de crédito se ha visto presumiblemente más afectada por el esquema vigente.

    “Estos cambios suponen una mayor entrada de disposición de recursos para los bancos, sin embargo, la liberación de los recursos no es tan notoria”,

    expresó Fung.

    Con relación al tipo de cambio, considerando la referencia para cierre de año, además de la dinámica que ha tenido el marcador, los recursos a descontar por el Fondo de Encaje -por la nueva modificación- podrían reducirse hasta casi la mitad, al finalizar el mes de octubre.

    “Además debemos tomar en consideración lo que es la dinámica en intermediación crediticia que se está realizando en el estímulo previo”, agregó.

    Fung sostuvo que con las medidas fijadas para esta nueva modificación es probable que el crédito local muestre un comportamiento similar y se ajuste con cierto retraso y de forma transitoria.

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