El presidente de la Bolsa de Valores de Caracas y analista financiero, José Grasso Vecchio, reportó un alto rendimiento de la bolsa que superó el 130% en el período de septiembre 2024 a septiembre 2025.
«Por cierto, el rendimiento en septiembre 2024 – 2025 supera el 130% colocando en bolívares al equivalente que hubiera estado en dólares. Y lo digo, no ha habido otra inversión donde tenga una rentabilidad de ese tipo», destacó.
En este sentido, expresó que es esencial que la bolsa apunte a un crecimiento integral para lograr atender a cada una de las necesidades de las inversiones y de las entradas de recursos que requiere la economía venezolana. Grasso instó a las personas a invertir y, mencionó que, mientras más empresas se sumen a la bolsa el mercado podrá crecer y ser más robusto.
«Allí hay una tarea pendiente, nosotros necesitamos tener una mayor profundidad estamos trabajando para ello; nosotros vamos a ir a trabajar con las empresas para enseñarles que para poder emitir acciones debe derrumbarse los mitos».
«Nosotros somos una alternativa segura que puede tener allí a su mano el tesorero de cualquier empresa», enfatizó.
En cuanto a la renta fija, señaló que la institución sirve como una alternativa de recursos para una empresa, «en renta fija, que son donde la empresa emite bonos y emite papeles comerciales».
Además, Grasso Vecchio detalló que la bolsa presenta nuevas alianza en materia de educación que cuentas con dos grandes enfoques en cada formación: formación y difusión. En estos momentos la bolsa mantiene dos importantes convenios universitarios, uno con la Universidad Central de Venezuela (UCV) en donde imparten un diplomado de finanzas sostenibles y cuenta con más de 120 participantes en la primera edición «vendrán muchas más, porque vamos a ser tantos diplomados como las necesidades de abarcar este tema requieren».
También se suma un acuerdo con Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo de finanzas sostenibles «y a tener acceso también en los mercados internacionales» y con la Universidad Católica Andrés Bello (UCAB) «firmamos recientemente con el rector de la Universidad Católica el viernes de la semana pasada, estuvimos allá y firmamos un convenio también de alianza para difusión de temas».
Como parte de un acuerdo bilateral con Indonesia, Venezuela importó al menos 200.000 semillas de palma aceitera desde el país asiático, como parte del plan Palma Soberana que desarrolla el Ejecutivo nacional.
La comercialización del cultivo oleaginoso forma parte de un convenio establecido entre Industrias Diana C.A. y la empresa Sinar Mas de Indonesia.
Felix Romero, presidente de Industrias Diana, indicó que «la recepción de las semillas DAMI MAS desde Yakarta cumplen con los acuerdos bilaterales suscritos en el 2022, bases para el nuevo futuro sustentable de la palmicultura venezolana».
El directivo explicó que la siembra de estas semillas «impactará positivamente los anaqueles del pueblo venezolano con nuestros productos esenciales: aceite, manteca y margarina».
Agregó que la cooperación internacional con Indonesia, el mayor productor mundial de aceite de palma, es clave para la reactivación y el desarrollo sostenible del sector que además atenderá a productores del Sur del Lago.
Por su parte, el gerente de Venta y Mercadeo de la empresa Sinar Mas, Saistyo Agi Hendiwiyarto y el director del Instituto de investigación Smart, Jean–Pierre Regis Caliman, realizaron una visita por las plantas extractoras y áreas de siembra en el Sur del Lago de Maracaibo del estado Zulia.
En compañía del embajador del país asiático en Venezuela, Fikry Cassidy y la Jefa de Asuntos Económicos, Ramanna Sirait, verificaron los avances de las plantas y la preparación de los viveros para la siembra del nuevo material genético, indica una nota de VTV.
El fin del año 2025 está a solo 3 meses y no se observan cambios significativos en materia monetaria, cambiaria, fiscal y comercial. La política monetaria del Banco Central de Venezuela (BCV) continúa con signo restrictivo al mantener un encaje legal del 73%, ocasionando una menor disposición de bolívares para generar préstamos.
En materia cambiaria, a la fecha se han registrado 55 intervenciones de divisas en el sistema financiero nacional, sin que esto necesariamente se transforme en mayor estabilidad del tipo de cambio; de igual forma, las empresas e industrias reportan una mayor presión fiscal por la vía de impuestos, tasas, contribuciones y multas. Finalmente, si bien el sector comercio y los servicios han experimentado cierta recuperación, todavía faltan medidas para lograr mayor producción y distribución de bienes y servicios nacionales.
Dentro de todo este escenario, el mercado de medios de pago no deja de mostrar sus bondades, las cuales van desde la incorporación de tecnología NFC a la ya existente C2P, pago móvil, tarjetas de crédito TDC, tarjetas de débito TDB y transferencias interbancarias.
En este mismo orden de ideas, se suman las billeteras virtuales de criptomonedas de las casas de cambio permisadas por la SUNACRIP (Crixto y Kontigo), que junto con Binance, lideran la oferta, distribución y uso de los criptoactivos estables tales como: USDT, USDC, BUSD y DAI, tan buscados por personas naturales y jurídicas para suplir la exigua oferta de divisas oficiales, así como para realizar pagos transfronterizos y fungir como reserva de valor en un entorno inflacionario creciente. Es acá cuando la tecnología se convierte en un crucial habilitador para las personas con sus hechos económicos.
Las startups venezolanas viven un repunte desde la pandemia por la COVID-19, cuando la digitalización dejó de ser tendencia para convertirse en urgencia. Hoy reciben oxígeno desde el mercado de capitales y nuevos instrumentos bursátiles, pero el empuje es incompleto. El país carece de «inversionistas ángeles» y fondos de riesgo capaces de escalar los proyectos, alerta Yoel González, profesor de la Universidad Católica Andrés Bello (UCAB).
El auge surgió en medio de la crisis sanitaria. Emprendimientos de delivery, movilidad y servicios bajo demanda aparecieron para dar respuesta a problemas urgentes del día a día. «La pandemia obligó a tomarse en serio los procesos de transformación digital», explica González.
Según el Monitor Global de Emprendimiento Venezuela 2022-2023 (GEM), en el país hay 4,7 millones de personas emprendedoras. La tasa de actividad pasó de 18,6 a 27,6 por cada 100 habitantes, y 65% asegura no temer al fracaso al iniciar un negocio. Además, 74% cuenta con educación secundaria o universitaria, una proporción superior a la media mundial.
Pero el informe también revela fragilidades: 97% de los emprendimientos opera con bajo o nulo nivel tecnológico y enfrenta altas tasas de mortalidad, principalmente por la ausencia de mecanismos de financiamiento. A esto se suma que 90% emprende por necesidad y no por oportunidad, lo que reduce las posibilidades de crecimiento sostenido y sofisticación empresarial.
Ese auge también empujó la creación de instrumentos poco habituales en el país, como fondos vinculados a la bolsa y títulos como los Valorem, promovidos por la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval) para canalizar financiamiento a través del mercado de capitales.
Capital sin cultura de riesgo
Aunque el dinero empieza a moverse, falta el músculo que define la expansión: capital temprano con visión estratégica. «No hay cultura de inversión ángel ni fondos de capital de riesgo suficientes para acompañar a las startups en sus primeras etapas», señala Yoel González, quien es profesor de las cátedras Evaluación de Proyectos, Emprendimiento e Innovación, Capital Riesgo y Microeconomía en la UCAB.
Pero ¿qué es un inversionista ángel? González lo define como una persona con alto patrimonio y disposición a apoyar a los emprendedores no solo con dinero, sino con lo que llama capital inteligente: aporta financiamiento y, al mismo tiempo, se involucra en el desarrollo del negocio con experiencia y acompañamiento.
Este tipo de inversión es crucial en fases iniciales, como presemilla y semilla, cuando los emprendimientos todavía no pueden acceder a inversionistas institucionales.
Por otro lado, organizaciones como Venecapital han tratado de ordenar el ecosistema, levantar datos y crear puentes con el capital privado, sin embargo, el ritmo sigue siendo limitado.
A pesar de las trabas, algunas iniciativas han logrado avanzar. Cashea se ha convertido en un referente en levantamiento de capital, y el sector fintech muestra un dinamismo creciente. Yummy y Ridery también figuran entre los nombres que han ganado tracción dentro y fuera del país.
Para González, esos casos tienen un punto en común: entendieron al usuario y supieron resolver un problema concreto antes de aferrarse a una solución.
Más recientemente surgió en el país Yango, que ya cuenta con aval internacional. Y MotoGo, ésta última una plataforma tecnológica de movilidad que ofrece motocicletas bajo un modelo de suscripción, con servicios integrados de mantenimiento, asistencia vial, seguros y telemática avanzada. Ahora habrá que esperar el resultado de estas iniciativas.
El riesgo país como barrera
El impulso de las startups choca con un muro financiero estructural. En Venezuela no existen fondos de capital de riesgo de escala suficiente ni una red sólida de inversionistas ángeles, por lo que muchos emprendimientos deben mirar al exterior si quieren crecer más allá de la etapa semilla.
Pero atraer capital extranjero no es sencillo. Uno de los factores que dificulta la inversión es el alto riesgo país de Venezuela que ostenta desde hace varios años.
Los bonos venezolanos registran actualmente un EMBI —Indicador de Bonos de Mercados Emergentes, que refleja la percepción de riesgo de los inversores frente a la deuda soberana— de 16.190 puntos, el más alto de América Latina y muy por encima de países como Bolivia (1.394), Argentina (1.222) o Ecuador (777). Mientras economías como Uruguay (70) y Chile (96) facilitan la llegada de capital, la percepción de riesgo en Venezuela ahuyenta a los fondos internacionales.
País
EMBI septiembre 2025
EMBI cierre 2024
Venezuela
16.190
23.773
Bolivia
1.394
2.087
Argentina
1.222
635
Ecuador
777
1.200
El Salvador
376
388
Colombia
263
330
Honduras
257
377
México
213
319
Brasil
184
246
Panamá
176
303
República Dominicana
175
206
Costa Rica
171
198
Guatemala
153
203
Paraguay
118
161
Perú
119
157
Chile
96
117
Uruguay
70
84
El resultado es una paradoja: hay ideas, usuarios y mercado, pero no hay capital dispuesto a apostar temprano ni mecanismos que mitiguen la percepción de riesgo. «El inversionista quiere ver cómo vas a escalar fuera del país para proteger su apuesta», explica González. Por eso, muchos fundadores diseñan productos pensando desde el inicio en tracción regional o en levantar rondas desde jurisdicciones más seguras.
El entorno institucional tampoco acompaña el despegue. Aunque existe una ley de promoción al emprendimiento, la constitución de empresas sigue siendo lenta. Los capitales mínimos exigidos por los registros, la carga tributaria temprana, la fuga de talento y la baja conectividad complican la operación, especialmente en el segmento tecnológico.
Un ecosistema rezagado frente a la región
González es claro al comparar: Venezuela está muy detrás de países como Chile, México, Argentina o Brasil. En Colombia, por ejemplo, existe un marco legal moderno para fondos de capital de riesgo y mecanismos flexibles que han permitido el crecimiento de casos como Rappi.
En Venezuela, en cambio, sigue vigente un decreto del año 2001 que desincentiva la creación de fondos y sociedades de inversión, según el especialista.
Las startups tecnológicas —las llamadas gacelas— tienen una ventaja que el país aún no monetiza: la capacidad de crecer rápido con bajos costos fijos gracias a los canales digitales. «Un portal creado en Venezuela puede operar fuera sin necesidad de infraestructura física», acota.
Pero para que eso ocurra, se necesita más que talento: reglas claras, capital dispuesto a asumir riesgo y un ecosistema que acompañe.
Por ahora, las startups están despegando. Lo que falta son los ángeles.
El cofundador de la criptomoneda Tether (USDT), Reeve Collins, estimó que todas las monedas del mundo se convertirán en «stablecoins» antes de 2030, dada la digitalización financiera que hay en el mundo y la adopción de la tecnología blockchain.
«Todas las divisas serán stablecoins. Incluso el dólar, el euro o el yen. Simplemente serán monedas tradicionales corriendo sobre blockchain», indicó durante una entrevista en Token2049, en Singapur.
Asimismo, señaló que este cambio marcará una nueva etapa en el mercado financiero, porque el dinero fiat o fiduciario convivirá con los activos tokenizados bajo la misma infraestructura digital.
Reeve Collins consideró que en los próximos 5 años, los «stablecoins» serán el principal método para transferir dinero: «depende de cómo definas stablecoin, básicamente significa mover dinero sobre blockchain».
Manifestó, además, que «cada gran institución, cada banco quiere crear su propio ‘stablecoin’. Es rentable y más eficiente para transaccionar. Lo que viene es la convergencia entre las finanzas centralizadas y descentralizadas».
Igualmente, aseveró que los activos tokenizados son más «transparentes y eficientes», puesto que se mueven de manera global, instantáneos y sin intermediarios.
«La utilidad de un activo tokenizado es tan superior que su retorno también aumenta», puntualizó el cofundador de la criptomoneda Tether, según publicó BitFinanzas.
La reciente entrada del Fondo Petrolia en la pizarra de cotizaciones de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) marca un punto de inflexión para el mercado de capitales venezolano. Wilhelm López, presidente de la Casa de Bolsa Kairos, destacó que esta es la primera empresa, en esta nueva era, vinculada al sector productivo principal en cotizar en renta variable. El Fondo Petrolia, una iniciativa de empresarios y miembros de cámaras que buscaban una estructura de financiamiento para el deficitario sector hidrocarburo, busca democratizar el capital de renta variable para que pequeños, medianos y grandes inversionistas puedan participar en la cosecha petrolera.
La oferta pública, autorizada desde junio de 2020, culminó con la entrada al mercado bursátil. López detalló el proceso para futuros inversores y el perfil de quienes ya han apostado por el fondo:
Cualquier persona puede comprar acciones del Fondo Petrolia a través de la casa de bolsa de su preferencia. Es un proceso similar a la compra de cualquier acción común que cotiza en la BVC.
La acción salió inicialmente a cotizar a 70 bolívares, aproximadamente 40 centavos de dólar, y cerró su primer día de cotización en 92 bolívares.
La mayoría de los participantes en esta oferta pública fueron personas naturales. Según López, esto refleja que el venezolano que cree en el país es el que ha decidido participar.
Para López, «cosechar el petróleo» implica cambiar el paradigma rentista y permitir que la inversión nacional e internacional participe directamente en la exploración y producción petrolera y gasífera. Concluyó que la entrada del Fondo Petrolia podría abrir el camino para que iniciativas similares, incluidas las empresas mixtas, apuesten por el mercado de capitales, dependiendo de la «buena voluntad de las partes» y de seguir fortaleciendo la confianza en el sistema.
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José Grasso Vecchio, presidente de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC), destacó el crecimiento y la relevancia del mercado de capitales como complemento crucial al sistema bancario para la liquidez empresarial y la protección de inversiones. «ElÍndice Bursátil Caracas ha registrado un crecimiento interanual de más del 139% en bolívares, lo que se traduce en un incremento similar en dólares para los inversores». Así lo aseguró Veccio a través de una entrevista en el programa «Petroguía» de Fedecámaras Radio.
Grasso Vecchio reportó cifras significativas que avalan la reactivación del mercado:
El mercado de renta variable ha mostrado un impresionante incremento interanual del 104%.
El Índice Bursátil Caracas ha registrado un crecimiento interanual de más del 139% en bolívares, lo que se traduce en un incremento similar en dólares para los inversores.
El mercado de renta fija también ha crecido, superando los 42 millones de dólares y experimentando una variación de más del 50% con respecto al año anterior.
Un hito reciente y fundamental para el mercado fue la inscripción y negociación en la pizarra de cotizaciones del Fondo Petrolia el 1 de octubre. Grasso Vecchio resaltó la importancia de que empresas relacionadas con el sector petrolero, minero y gasífero decidan cotizar en bolsa. Esta iniciativa representa una oportunidad para desarrollar la experiencia venezolana en el sector y permite a los ciudadanos invertir directamente en proyectos clave para el país.
El mercado de valores es inclusivo y está dirigido a empresas públicas y privadas, nacionales y extranjeras, de todos los tamaños: grandes, medianas y pequeñas. El presidente de la BVC desmintió el mito de que se requiere mucho dinero para participar, señalando que hay opciones para emprendedores, pequeñas empresas y para el inversor individual que solo desea comprar una acción.
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Informes de la Cámara Inmobiliaria Metropolitana reportaron grandes cantidades de operaciones relacionadas con la compra venta y alquileres inmobiliarios en la capital y zonas aledañas.
El presidente de la Cámara Inmobiliaria Metropolitana, Fernando Di Geronimo, informó que los cascos centrales de Baruta y Petare registraron múltiples transacciones.
«Se espera que los inversionistas vean estas posibilidades, con el metro cuadrado más económico de toda Latinoamérica, puedan ya pensar en inversiones importantes para sus beneficios», afirmó.
Sebucán y Campo Alegre son algunas de las localidades donde los inmuebles cuentan mayor rentabilidad y retorno de la inversión. «Los mejores sitios para invertir son el sureste y norte de la ciudad. Sureste para el caso de Baruta, algunas zonas de El Hatillo y el norte de la ciudad para las zonas de Sebucán, Campo Alegre, Los Palos Grandes, las zona de Altamira», aseguró.
Di Geronimo señaló que en algunas zonas del oeste de la ciudad como Catia, los inmuebles se han revalorizado debido a la construcción de nuevos galpones y depósitos.
El pasado 31 de marzo, nuestra institución señaló públicamente las consecuencias que la brecha entre el dólar oficial (Tasa BCV) y la no oficial, estaba ocasionando en la economía nacional. Si bien en ese momento el diferencial entre ambas tasas era significativo, hoy seis meses después, dicho diferencial se ha duplicado.
Impacto en Empresas y Ciudadanos
El acceso limitado a divisas a tasa oficial obliga a empresas, especialmente PYMES, a operar con tipos de cambio superiores, encareciendo costos de producción y precios al consumidor, generando: •Incertidumbre: Dificulta la planificación, valoración de activos y proyección de inversiones. •Desincentivo a la Inversión: Reduce el atractivo para capitales nacionales y extranjeros, frenando el crecimiento y la generación de empleo. •Escasez e Inflación: Contribuye a la escasez de bienes y a la espiral inflacionaria, impactando el poder adquisitivo.
El ciudadano común es el más afectado, ya que las transacciones en la economía informal y sectores populares se rigen por tasas no oficiales, elevando el costo de vida.
Oportunidades y Propuestas Constructivas
Aunque persisten causas como la insuficiente liquidación de divisas y el déficit fiscal, observamos el aumento de la producción petrolera y la estabilidad de sus precios. Estos indicadores sugieren que el Gobierno Nacional tiene herramientas para mejorar la situación, con políticas públicas adecuadas que fomenten confianza. En tal sentido, invitamos a las autoridades competentes, adoptar medidas urgentes y constructivas:
Equilibrio fiscal: Implementar un presupuesto nacional balanceado para la sostenibilidad de las finanzas públicas.
Eliminación del IGTF en divisas: Incentivar la formalización y el flujo de capitales al eliminar este impuesto.
Fomento de la bancarización de divisas: Integrar las divisas en circulación al sistema financiero formal para su uso como pago y financiamiento.
Unificación Cambiaria: Establecer un único tipo de cambio libre y fluctuante, acompañado de una política monetaria que genere confianza. Reconocemos la apertura al uso de criptomonedas como un paso positivo, pero insuficiente por sí solo. La persistencia de esta brecha cambiaria perjudica a todos. Es imperativo actuar con prontitud para evitar que las empresas cierren sus ejercicios fiscales con pérdidas y el ciudadano común pague más caro como consecuencia de la inflación.
El tipo de cambio oficial del Banco Central de Venezuela (BCV) ha experimentado una aceleración significativa durante el tercer trimestre, convirtiéndolo en el período de mayor alza del año. Según el economista y profesor de la Universidad Metropolitana Hermes Pérez, este fenómeno no se debe a la caída de los ingresos petroleros, sino a un exceso de bolívares en circulación y una alta inflación crónica, expresó.
El experto señala que la principal presión sobre el precio del dólar proviene de la expansión de la liquidez monetaria.
Diferencia alarmante: La cantidad de bolívares en circulación se incrementó cerca de 250% en un año, mientras que en países como Estados Unidos o naciones latinoamericanas el aumento se ubica entre 2% y 8% en el mismo período.
Mucha demanda de divisas: Una mayor cantidad de bolívares busca demandar dólares, lo que impulsa el precio de la divisa.
Inflación crónica: La alta y crónica inflación hace que las personas se deshagan rápidamente de la moneda local, buscando refugio en monedas más fuertes como el dólar.
El economista destaca que, en términos anuales, el tipo de cambio ha tenido un incremento de más del 300% respecto al año pasado, cuando el aumento anualizado se ubicaba entre 10% y 12%.
Contrario a la percepción general, el experto sostiene que la devaluación no se explica por una disminución en las divisas del país:
Producción al alza: La producción y exportación petrolera han aumentado progresivamente, alcanzando la cifra de más de un millón de barriles exportados por primera vez desde 2020.
Ingresos históricos: Los ingresos petroleros podrían alcanzar entre 18.000 y 20.000 millones de dólares al cierre de año, una de las cifras más altas en el último lustro.
Gasto Laboral Licuado: El principal gasto del gobierno (sueldos y salarios) se mantiene congelado desde marzo de 2022. La combinación de la inflación y la devaluación ha provocado que las obligaciones laborales del Estado se «licúen» (reduzcan en términos reales), dando más espacio para que los ingresos petroleros pasen a formar parte de las reservas.
Las reservas internacionales del BCV han crecido significativamente, alcanzando cerca de $13.000 millones. Este aumento se atribuye a dos factores:
Revalorización del oro: El 70% de las reservas son oro monetario y su precio ha alcanzado nuevos récords.
Aporte petrolero: La entrada de divisas por las exportaciones petroleras es el otro gran impulsor.
Sin embargo, esta inestabilidad cambiaria podría impactar negativamente en el crecimiento económico. El economista advierte que el crecimiento acelerado del tipo de cambio presiona la inflación, y en economía, «cuando hay más inflación, los países tienden a crecer menos». Esto podría llevar a una revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento económico (que el FMI había situado en un 5%).
El también profesor universitario estima que, de continuar la tendencia, el tipo de cambio podría cerrar el año en torno a los 200 bolívares por dólar o más.
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